Tarifaço, acordo Mercosul-UE e os rumos do comércio exterior brasileiro em 2026

O tarifaço de Trump e o impacto imediato sobre as vendas brasileiras

As ações do governo de Donald Trump no campo do comércio exterior marcaram profundamente o ano de 2025. Em abril, os Estados Unidos impuseram uma tarifa de reciprocidade de 10% sobre as importações brasileiras. Em agosto, veio o chamada tarifaço de 40%, elevando a sobretaxa total para 50% sobre a maioria dos produtos brasileiros. A medida foi justificada pelo governo americano com base na Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional de 1977, argumentando que o déficit comercial dos Estados Unidos constituía uma emergência nacional. O Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC) calculou que US$ 8,9 bilhões em vendas brasileiras, o equivalente a 22% do total exportado para os Estados Unidos, enfrentavam sobretaxas desde julho. A corrente de comércio entre os dois países alcançou US$ 82,8 bilhões em 2025, alta de 2,2% sobre 2024, mas esse resultado agregado esconde disparidades profundas entre setores.

Entre janeiro e março de 2026, as exportações brasileiras para os Estados Unidos recuaram 9,1%, somando US$ 2,89 bilhões, enquanto as importações diminuíram 6,3%, chegando a US$ 3,31 bilhões. Mais de 62% das exportações do Brasil para os Estados Unidos ainda permaneciam sob algum tipo de tarifa adicional em novembro de 2025, segundo levantamento da BBC. A queda nas vendas brasileiras foi parcialmente compensada por redirectionamento de cargas para a China e outros mercados, mas o efeito sobre setores específicos como aeronaves e suco de laranja foi significativo. O Brasil não assinou um acordo bilateral com os Estados Unidos em 2025, embora tenha obtido a retirada das tarifas de 40% sobre 269 produtos, dos quais 88% eram de origem agropecuária.

A disputa comercial vista de Brasília

O Brasil reagiu com cautela à imposição das tarifas. O governo federal evitou retaliações diretas e optou por uma estratégia de negociação bilateral, buscando concessões específicas para os setores mais afetados. A falta de compromisso dos Estados Unidos com o sistema multilateral de comércio não é um fenômeno novo. Desde meados dos anos 2010 havia sinais de enfraquecimento do regime internacional de comércio. A postura de Trump em 2025 foi descrita por analistas como a declaração de morte efetiva do sistema multilateral de comércio conforme concebido no pós-guerra. O Brasil, que sempre se posicionou como defensor do sistema multilateral, viu-se em uma posição delicada: dependente dos mercados externos para suas exportações agropecuárias, mas sem instrumentos imediatos de contraresposta.

A questão judicial sobre a legalidade do uso da Lei de Emergência permanece pendente na Suprema Corte dos Estados Unidos. Mesmo que a corte valide o uso da lei, estimaciones internas do governo Trump indicam que devolver os ganhos de receitas das tarifas implicaria um custo elevado. Other cenários possíveis incluem o aumento da pressão doméstica pelo fim do tarifaço e a perspectiva de ganho dos democratas na eleição do Mid Term, o que pode levar Trump a acelerar acordos no primeiro semestre de 2026. Mesmo que as tarifas recíprocas sejam retiradas, o governo americano pode continuar estendendo o uso da Seção 301, que permite aplicação de medidas unilaterais.

As exceções e a lógica do accommodationismo setorial

As tarifas impostas pelo governo Trump não foram aplicadas de forma uniforme. A lista de exceções atendeu a interesses específicos de setores domésticos americanos, como o caso de aeronaves e suco de laranja. Essa lógica de exceções setoriais revela que o tarifaço não é apenas um instrumento de política comercial, mas também de negociação política interna. Os 700 produtos isentos representam casos onde a pressão de lobbies domésticos foi mais forte do que a narrativa protecionista oficial. Para o Brasil, isso significa que a resolução do conflito comercial depende tanto de dinâmica política interna nos Estados Unidos quanto de pressão diplomática direta.

Acordo Mercosul-União Europeia: o que mudou na prática

Em 1º de maio de 2026, o acordo comercial entre o Mercosul e a União Europeia entrou em vigor de forma provisória, após mais de 25 anos de negociações iniciadas ainda no século XX. O tratado cria uma das maiores zonas de livre comércio do planeta, reunindo 31 países, cerca de 720 milhões de consumidores e um Produto Interno Bruto combinado superior a US$ 22 trilhões. A cerimônia final conteceu com a assinatura do decreto presidencial por Luiz Inácio Lula da Silva em 28 de abril, concluindo a etapa de ratificação do lado brasileiro e permitindo a aplicação imediata das regras comerciais. O evento representa a concretização de um objetivo perseguido por sucessivas administrações brasileiras e europeias, mas que sempre esbarrava em interesses agrícolas protecionistas dos países do bloco comunitário.

O impacto imediato recai sobre as tarifas de importação: a União Europeia passou a eliminar direitos aduaneiros para 92% das exportações do Mercosul, o que equivale a aproximadamente US$ 61 bilhões em valor comercial. Do outro lado, o bloco sul-americano começa a reduzir suas tarifas de forma escalonada, com prazo de até 15 anos para a maioria dos produtos industriais. O acordo também abre espaço para a participação brasileira em licitações públicas europeias e facilita o comércio de serviços, gerando condições que vão além da mera redução de tributos sobre mercadorias. Essa combinação de fatores torna o acordo mais abrangente do que uma simples baixa de tarifas, alterando também o ambiente regulatório das relações comerciais entre os dois blocos.

Setores winners e losers no mercado brasileiro

Segundo dados do MDIC, a União Europeia elimina tarifas de importação para mais de 5 mil produtos brasileiros. A Associação Brasileira de Proteína Animal celebrou a criação de uma cota de 180 mil toneladas anuais de carne de frango isentas de tarifa, além da definição de uma cota específica para carne suína. O agronegócio brasileiro, especialmente exportadores de frutas, café e cacau, registrou ganhos imediatos com a eliminação de tarifas europeias. Por outro lado, setores como produção de veículos nacionais enfrentarão concorrência europeia com proteção tarifária elevada: a tarifa de 35% sobre automóveis a combustão permanece inalterada até 2032 e só será zerada em 2040, enquanto veículos elétricos e híbridos têm transição até 2043.

Produtores de vinhos, lacticínios e autores de produtos com indicação geográfica europeia precisarão adaptar suas embalagens e rótulos para não infringir as mais de 350 regras de proteção de denominação de origem previstas no acordo. Mais de 224 indicações geográficas brasileiras, incluindo a cachaça, não poderão ser reproduzidas por fabricantes europeus mesmo em produtos similares. A CNI calculou que mais de 80% das exportações brasileiras para o bloco europeu passam a ter alíquota zero desde a entrada em vigor.

Os riscos para a indústria doméstica

Um estudo do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) projetou que o PIB brasileiro terá incremento acumulado de 0,46% entre 2024 e 2040, o equivalente a US$ 9,3 bilhões por ano, além de elevação de 1,49% nos investimentos domésticos. Esses números foram calculados com base em projeções do FMI replicadas para o período até 2040. A professora Regiane Bressan, da Universidade Federal do Rio de Janeiro, alerta que o Brasil pode se consolidar como fornecedor de matérias-primas sem agregação de valor caso não adote políticas industriais agressivas. Ela advertiu que se a indústria brasileira não se modernizar rapidamente e ganhar eficiência, ela pode ser atropelada pela competitividade europeia antes mesmo de aprender a competir em condições de mercado aberto.

Desempenho recordista da balança comercial em 2025

O Brasil encerrou 2025 com a terceira melhor balança comercial da história, segundo o MDIC. As exportações totais atingiram níveis recordes e superaram meses de tarifas punitivas impostas pelos EUA. Em volume, as variações nas exportações ficaram próximas: 4,2% na comparação de 2024 e 4,3% na de 2025. O resultado foi sustentado principalmente pela diversificação de destinos e pela manutenção dos preços de commodities agrícolas no mercado internacional. A China continuou como principal parceiro comercial, absorvendo volume significativo de soja e minério de ferro. O déficit na balança comercial com os Estados Unidos, de US$ 7,530 bilhões, foi compensado pelos superávits com outros parceiros.

O resultado global de 2025 mostra que a estratégia brasileira de diversificação de mercados funcionou como amortecedor dos choques tarifários. Setores como complexo soja, carnes e produtos florestais compensaram a perda de competitividade no mercado americano com aumentos de exportação para China, União Europeia e mercados asiáticos. However, a corrente de comércio com os Estados Unidos ainda é significativa e a persistência das tarifas segue como fator de incerteza para 2026.

Por que o impacto foi menor do que o esperado

Analistas apontam que o impacto das tarifas sobre as exportações brasileiras foi menor do que o esperado porque grande parte dos produtos brasileiros não possui substitutos imediatos no mercado americano. A soja brasileira, por exemplo, é uma commodity com poucos concorrentes em volume e preço no curto prazo. Além disso, estoques antecipados nos Estados Unidos antes da aplicação das tarifas contribuíram para suavizar o impacto no início do período de vigência. Welber Barral, consultor em comércio internacional, observou que o Brasil apresentou resiliência graças à diversificação de mercados e à natureza dos produtos exportados, predominantemente commodities agrícolas.

O cenário global e as projeções para 2026

A Organização Mundial do Comércio (OMC) projeta um aumento de 0,5% no volume do comércio de mercadorias em 2026, um recuo de 1,9 ponto percentual em relação a 2025, e de 4,4% em serviços, representando uma queda de 1,2 ponto percentual na mesma comparação. O preço das commodities deverão continuar em queda em 2026, segundo o Banco Mundial, com projeção de recuo de 7%. Petróleo, minério de ferro, café e soja deverão registrar queda de preços em relação a 2025. Esse cenário representa um desafio adicional para o Brasil, que depende diretamente dos preços das commodities para equilibrar sua balança comercial.

Incertezas continuam a dominar o cenário mundial em função do governo Trump. A trégua entre China e Estados Unidos assinada em novembro de 2025 não tem sido utilizada como um diálogo para avançar reformas do sistema multilateral. Analistas têm ressaltar que a trégua deverá ter curta duração. Um exemplo foi o compromisso da China em comprar 12 milhões de toneladas de soja entre novembro e dezembro de 2025, o que não ocorreu e o prazo foi estendido. O mundo continuará moldado pelos interesses da geopolítica das grandes potências.

A posição do Brasil no ranking global

Se no comércio de mercadorias o Brasil ocupou a 24ª posição em 2024, com 1,4% das exportações mundiais, em serviços o Brasil não consta da lista dos 30 principais exportadores, segundo a OMC. Essa disparidade revela a dependência estrutural da economia brasileira em commodities primárias e a fragilidade do setor de serviços exportáveis. A participação em serviços digitais, tecnologia da informação e outros segmentos de alto valor agregado permanece marginal, o que limita as opções de diversificação comercial no médio prazo.

Contrapontos, limites e perspectivas alternativas

A narrativa de que o Brasil saiu ileso do tarifaço merece ressalvas. O recuo de 9,1% nas exportações para os Estados Unidos no primeiro trimestre de 2026 é um dado real. O déficit de US$ 7,530 bilhões na balança comercial bilateral em 2025 também é um fato. A alegação de que a diversificação de mercados compensou plenamente as perdas esconde disparidades setoriais. Produtores de setores específicos, como o de frutas tropicais e determinados produtos manufacturados, enfrentaram dificuldades reais que não foram absorvidas pela reorientação de fluxos comerciais para outros destinos.

Dinaman Tuxa, coordenador executivo da Articulação dos Povos Indígenas do Brasil (Apib), declarou que os povos indígenas não foram consultados durante a elaboração do acordo Mercosul-União Europeia e que temem aumento da pressão de agronegócio, mineração e logística ilegal sobre seus territórios. A Apib se posicionou totalmente contra o acordo, embora reconheça que não possui força política para impedi-lo. A perspectiva dos povos indígenas e de comunidades tradicionais frequentemente fica à margem das análises de comércio internacional, que tendem a focar em indicadores macroeconômicos e agregados.

A pesquisadora Lia Valls, do FGV-IBRE, pondera que ganhos industriais dependem de fatores externos ao acordo Mercosul-União Europeia, como câmbio, preços de commodities e conflitos geopolíticos globais, e que o investimento direto europeu no Brasil não ocorrerá somente por conta do acordo, sendo necessária uma combinação de políticas domésticas que tornem o país atraente para capitais externos. Seus pontos reforçam que acordos comerciais são condições necessárias, mas não suficientes, para o desenvolvimento industrial. Sem políticas complementares de infraestrutura, educação, inovação e atração de investimentos, os benefícios de mercado aberto podem ser limitados.

Cenários e síntese

O cenário mais provável para o comércio exterior brasileiro em 2026 é de manutenção da trajetória de crescimento modesto das exportações, sustentado pela demanda chinesa por commodities agrícolas e pelos ganhos do acordo Mercosul-União Europeia. A persistência das tarifas americanas, porém, continua como fator de incerteza. A decisão da Suprema Corte dos Estados Unidos sobre a legalidade do tarifaço pode alterar significativamente o panorama no segundo semestre de 2026.

O cenário positivo inclui a possível reversão parcial das tarifas americanas por decisão judicial ou pressão doméstica, combinada com a ampliação de mercados abertos pelo acordo com a Europa. Nesse caso, as projeções de crescimento das exportações brasileiras podem se concretizar. O cenário negativo envolve a manutenção ou intensificação das tensões comerciais globais, com efeitos em cascata sobre preços de commodities e volume de comércio. A queda projected de 7% nos preços das commodities representa um risco real para a receita de exportação.

O Brasil demonstrou capacidade de adaptação diante das tensões comerciais de 2025, mas essa capacidade tem limites estruturais. A dependência de poucos produtos de exportação e de poucos mercados de destino permanece como fragilidade de longo prazo. A diversificação de parceiros comerciais e a agregação de valor às exportações são desafios que requerem políticas públicas consistentes ao longo de anos, não apenas reações táticas a crises internacionais.